Study Programmes 2025-2026
CBEC0001-2  
Banking 6
  • Financial Hedging for Business
  • Portfolio Management
  • Stock Markets
Duration :
Financial Hedging for Business : 36h Th
Portfolio Management : 24h Th, 12h Pr
Stock Markets : 24h Th
Number of credits :
Bachelor's degree in accounting8
Lecturer :
Financial Hedging for Business : Manuel Quintana
Portfolio Management : Dominique Stordeur
Stock Markets : Dominique Stordeur
Coordinator :
Manuel Quintana
Language(s) of instruction :
French language
Organisation and examination :
Teaching in the first semester, review in January
Units courses prerequisite and corequisite :
Prerequisite or corequisite units are presented within each program
Learning unit contents :
Not available
Financial Hedging for Business
A) Couverture du risque de taux d'intérêt
1) Contexte
2) Les techniques de couverture


B) Couverture du risque de change
1) Contexte
2) Les techniques de couverture

 

C) Risque de liquidité
1) Contexte
2) Les techniques de couverture



 
Portfolio Management
  • 0) Introduction
  • 1) Evaluation des actions
  • 2) Evaluation des obligations et des taux d'intérêt
  • 3) Diversification et prix du risque
  • 4) Gestion et performance des portefeuilles 
Ce contenu pourra, en concertation avec vous, les étudiants, être modifié pour tenir compte d'une actualité qui a évolué, de changements dans la législation/les codes, de modifications, nouvelles dispositions en matières économiques, fiscales, financières et d'assurance (introduction aux risques systémiques, ESG...)


 Un travail de gestion de portefeuille sera exécuté en présentiel pendant les heures de travaux pratiques  
Stock Markets
0) Introduction
1) Organisation et fonctionnalités des marchés de capitaux - Produits négociés
2) Instruments financiers :
  • Actions et indices
  • SICAV, fonds et trackers
  • Liés à l'immobilier
  • Obligations et taux d'intérêt
  • Produits dérivés
  • Assurances placements
  • Matières premières et métaux précieux
3) Analyses fondamentale et technique et stratégies boursières
4) Introduction en bourse (IPO)  
Ce contenu pourra, en concertation avec vous, les étudiants, être modifié pour tenir compte d'une actualité qui a évolué, de changements dans la législation/les codes, de modifications, nouvelles dispositions en matières économiques, fiscales et financières.
Learning outcomes of the learning unit :
Not available
Financial Hedging for Business
L'objectif du cours est :


- d'appréhender les risques de taux d'intérêt, de change et de liquidité et d'être en mesure d'expliciter, en utilisant la terminologie financière adéquate, diverses techniques de couverture contre ces risques
- de sensibiliser les étudiants au concept financier d'arbitrage via diverses illustrations pratiques en relation avec la thématique du cours.



 

 
Portfolio Management
Au terme de ce cours général qui propose une approche globale de la gestion de portefeuille, au travers de l'étude de divers produits financiers d'investissement, illustrée avec des situations issues de la vie professionnelle courante qui mettent en jeu des problématiques d'utilisation de ces produits d'investissement, vous serez notamment capables de :
  • comprendre, analyser, déterminer et expliquer le risque qu'un investisseur est prêt à prendre en termes d'instruments financiers, d'horizon de placement, de rendement et de pertes financières
  • comprendre comment un portefeuille de titres financiers doit se constituer, s'analyser, se gérer en fonction des risques (propres à l'investisseur et aux marchés) et des évènements exogènes qui peuvent influencer le rendement du portefeuille
  • comprendre, sélectionner et analyser les titres financiers qui vont constituer le portefeuille en argumentant et en justifiant les choix d'investissement à l'aide de données historiques, actuelles et prévisionnelles
  • comprendre et analyse les éventuels impacts que des évènements économiques et financiers peuvent avoir sur la composition et la gestion du portefeuille afin de déterminer la stratégie et les éventuels arbitrages à mettre en œuvre pour assurer la pérennité et le rendement du portefeuille
  • gérer et de calculer le rendement des titres qui constituent le portefeuille et le rendement du portefeuille dans son ensemble
  • expliquer la sélection des titres et des arbitrages à effectuer dans un portefeuille
  • comprendre, analyser, intégrer et gérer les évènements exogènes (économiques, financiers, sociaux, fiscaux, ...) qui pourraient avoir une influence sur la composition, la gestion et le rendement du portefeuille et de ce fait aboutir à devoir modifier de façon parfois substantielle le portefeuille via des arbitrages qui repositionneront le portefeuille
  • produire un reporting sur la gestion du portefeuille afin de pouvoir informer de manière précise et complète de l'évolution de la composition et du rendement du portefeuille
 
Stock Markets
Au terme de ce cours général qui propose une approche globale des marchés boursiers au travers de l'étude des divers produits financiers qui y sont traités et des analyses qui y sont menées, le tout illustré avec des exemples et des situations issues de la vie professionnelle courante, vous serez notamment capables de :
  • Comprendre le fonctionnement des marchés boursiers et des différents instruments financiers qui y sont cotés
  • Comprendre, analyser et expliquer les variables exogènes et endogènes qui peuvent influencer les marchés boursiers et leurs actifs
  • Savoir analyser et interpréter les cours de bourse et les graphiques boursiers (notamment en interprétant des analyses techniques)
  • Acquérir, maîtriser et savoir expliquer les concepts fondamentaux utilisés par les bourses : instruments, acteurs, régulateurs, etc
  • Comprendre et expliquer comment les ordres boursiers sont placés et exécutés
  • Comprendre, analyser et expliquer le comportement des agents économiques dans l'environnement boursier, les motivations qui les guident dans leur recherche de rendement et savoir anticiper leurs réactions en cas de changement de l'environnement économique et financier
  • Comprendre les risques inhérents aux marchés boursiers
  • Être capable de comprendre et d'expliquer les techniques de formation des cours sur les marchés boursiers
  • Savoir analyser et comprendre les caractéristiques des produits boursiers et être capable d'en déterminer les risques et de les expliquer en termes simples au moyen d'exemples concrets
  • Être capable d'analyser et de comprendre les flyers/documents d'information publiés par les institutions financières pour décrire leurs produits boursiers
  • Faire preuve d'un esprit critique à la lecture et lors de l'analyse de cours des produits boursiers
  • Savoir où et comment rassembler, trier et sélectionner les informations pertinentes pour pouvoir informer correctement sur l'évolution des marchés boursiers et des instruments qui y sont cotés
Prerequisite knowledge and skills :
Not available
Financial Hedging for Business
 / 
Portfolio Management
Activités d'apprentissage Spécialité bancaire 1 à 5
Stock Markets
Activités d'apprentissage Spécialité bancaire 1 à 5
Planned learning activities and teaching methods :
Not available
Financial Hedging for Business
Exposés par l'enseignant en classe. Résolution de cas pratiques en classe.
Portfolio Management
Le travail demandé lors des travaux pratique sera l'occasion pour les étudiants de s'initier aux méthodes agiles de gestion de projet (scrum), ce qui leur procurera un avantage comparatif indéniable au moment d'intégrer la sphère professionnelle.
Mode of delivery (face to face, distance learning, hybrid learning) :
Not available
Financial Hedging for Business
Présentiel
Portfolio Management
Présentiel.
Stock Markets
Présentiel.
Recommended or required readings :
Not available
Financial Hedging for Business
Supports du cours présentant les principales thématiques du cours.

Les notes de cours devront être complétées par les informations reçues à l'occasion de l'exposé oral en classe qui développera et détaillera certaines notions reprises dans les notes et en résumera d'autres.

L'acquisition d'ouvrages n'est pas demandée.

Les étudiants sont invités à rester "actifs" dans leur démarche d'apprentissage en s'informant via la presse spécialisée. 
Portfolio Management
Supports du cours :  constitués par des dias powerpoint présentant la matière ainsi que de documents illustrant certaines parties du cours qui seront mis à disposition sur My-Hers dans l'onglet supports de cours. 

Ouvrages de référence et documents : notamment :




  • Fiches produits des différentes institutions financières (ING, CBC)
  • Laurence Gitman, Michael Joehnk - Investissement et marchés financiers - 9e édition - Pearson Education
  • Alphonse, Desmuliers, Grandin et Levasseur - Gestion de portefeuille et marchés financiers - 2e édition - Pearson Education
  • Bodie, Kane and Marcus - Investments - 7e édition - Mc Graw Hill International
  • Cobbaut, Gillet et Hübner - La gestion de portefeuille - De Boeck
  • Berk, DeMarzo - Corporate Finance - Pearson

  • Echo de la Bourse, Boursorama, Euronext, Investing, Oblis, ...
  • Documents d'analyse par Euronext, BinckBank, Belfius, BNP Paribas, ING, CIC, etc
  • Rapports de gestion de sociétés de gestion de fonds et de portefeuille (ex Carmignac)
Stock Markets
Supports du cours :  constitué par des dias powerpoint présentant la matière ainsi que de documents illustrant certaines parties du cours qui seront mis à disposition sur My-Hers dans l'onglet supports de cours.

Ouvrages de référence et documents : notamment :



  • Joseph Antoine et Marie-Claire Capiau-Huart, Titres et Bourse - 2ème édition,Ed. De Boeck Université, 1999
  • Geert Bakelants, La Bible de la Bourse, Editeur : Geert Wellens, Bruxelles, 2008
  • John Hull, Options, futures et autres actifs dérivés, Ed. Pearson Education,2011
  • Stéphane Le Page, La Bourse mode d'emploi, Coll. Marabout, France, 2010
  • Alains Ruttiens, Futures, Swaps, Options, Editions de la CCI S.A, Liège, 2006
  • Jonathan Berk et Peter DeMarzo, Finance d'entreprise, 2ème édition, Pearson Education 2011
  • Les techniques de trading des professionnels - OptionWeb
  • Sébastien Dufil, Vos premiers pas en Bourse et Dopez vos plus-values, Edubourse
  • La Bourse, Edition Livres pour tous
  • Documents pédagogiques publiés par Euronext, BinckBank, Belfius, BNP Paribas, ING, CIC, etc
Assessment methods and criteria :
Not available
Financial Hedging for Business
Toutes les épreuves seront oranisées en présentiel et seront écrites

Les épreuves se déroulent à livre fermé et :

  • portent sur l'entièreté des matières abordées dans le cadre de l'AA
  • pourront comporter des questions ouvertes et/ou des questions du type "vrai/faux" et/ou des questions à choix multiples et/ou des exercices et/ou des questions de réflexion basées sur des documents et/ou des articles de presse.
Seule l'utilisation d'une calculatrice simple sera autorisée.

L'utilisation de smartphones/GSM est strictement interdite; tout usage de ce matériel sera considéré comme une tentative de fraude.

Critères d'évaluation

- exactitude des raisonnements ; et
- exactitude des démarches quantitatives; et
- utilisation adéquate de la terminologie

Si la cote obtenue en première session pour l'AA est inférieure à 10/20, l'étudiant.e pourra la représenter dans le cadre de la seconde session.

La note globale de l'UE, que ce soit en première ou seconde session, doit être au minimum de 10/20.
Portfolio Management
Examen écrit en présentiel portant sur toute la matièrevue dans l'AA.


Epreuve de janvier :

En présentiel.


Il s'agira d'une épreuve écrite à livre fermé qui portera sur les matières vues dans le cadre de l'AA.  Le choix final des modalités demeure la prérogative de l'enseignant. Cette épreuve sera susceptible de contenir des questions pour lesquelles vous devrez donner votre avis, relativement aux matières vues pendant les AA et, le cas échéant, sur des documents se rapportant aux matières vues durant l'AA.

Le travail réalisé pendant les heures de travaux pratiques du cours sera évalué individuellement tout au long du cursus avec une note finale portant sur 5 points/20 pour l'épreuve de janvier.

Les critères d'évaluation seront:

1) La logique et la justesse du raisonnement et du calcul

2) La connaissance des concepts fondamentaux

3) La clarté et la précision du raisonnement et du calcul

4) Le sens critique


Epreuve d'août/septembre :

En présentiel.

Il s'agira d'une épreuve écrite qui portera sur les matières vues dans le cadre de l'AA.  Le choix final des modalités demeure la prérogative du professeur. L'épreuve pourrait comporter des questions à réponse ouverte longue, des questions à réponse ouverte courte et des questions pour lesquelles vous devrez donner votre avis.  Ce dernier type de questions pourrait porter sur les matières vues pendant les AA et, le cas échéant, sur des documents se rapportant aux matières vues durant les AA.

Si la cote obtenue en première session pour l'AA est inférieure à 10/20, l'étudiant.e pourra la représenter dans le cadre de la seconde session.


La note globale de l'UE, que ce soit en janvier ou en août/septembre, doit être au minimum de 10/20.

Enfin, lors des épreuves certificatives, l'utilisation d'un smartphone et/ou une tentative de fraude ou une fraude, quelle qu'en soit la nature lors de l'évaluation sera immédiatement sanctionnée par l'exclusion d'office et la cote sera de zéro.  Aucun compte ne sera tenu des réponses qui auraient déjà été faites.  Une sanction plus grave pourrait être prise par le conseil de catégorie et/ou le collège de direction.
Stock Markets
Examen écrit en présentiel portant sur toute la matière vue dans l'AA.


Epreuve de janvier :

En présentiel.


Il s'agira d'une épreuve écrite à livre fermé qui portera sur les matières vues dans le cadre de l'AA.  Le choix final des modalités demeure la prérogative de l'enseignant. Cette épreuve sera susceptible de contenir des questions pour lesquelles vous devrez donner votre avis, relativement aux matières vues pendant les AA et, le cas échéant, sur des documents se rapportant aux matières vues durant l'AA.

Le travail réalisé pendant les heures de travaux pratiques du cours sera évalué individuellement tout au long du cursus avec une note finale portant sur 5 points/20 pour l'épreuve de janvier.

Les critères d'évaluation seront:

1) La logique et la justesse du raisonnement et du calcul

2) La connaissance des concepts fondamentaux

3) La clarté et la précision du raisonnement et du calcul

4) Le sens critique


Epreuve d'août/septembre :

En présentiel.

Il s'agira d'une épreuve écrite qui portera sur les matières vues dans le cadre de l'AA.  Le choix final des modalités demeure la prérogative du professeur. L'épreuve pourrait comporter des questions à réponse ouverte longue, des questions à réponse ouverte courte et des questions pour lesquelles vous devrez donner votre avis.  Ce dernier type de questions pourrait porter sur les matières vues pendant les AA et, le cas échéant, sur des documents se rapportant aux matières vues durant les AA.

Si la cote obtenue en première session pour l'AA est inférieure à 10/20, l'étudiant.e pourra la représenter dans le cadre de la seconde session.


La note globale de l'UE, que ce soit en janvier ou en août/septembre, doit être au minimum de 10/20.

Enfin, lors des épreuves certificatives, l'utilisation d'un smartphone et/ou une tentative de fraude ou une fraude, quelle qu'en soit la nature lors de l'évaluation sera immédiatement sanctionnée par l'exclusion d'office et la cote sera de zéro.  Aucun compte ne sera tenu des réponses qui auraient déjà été faites.  Une sanction plus grave pourrait être prise par le conseil de catégorie et/ou le collège de direction.

 
Work placement(s) :
Organizational remarks :
Not available
Contacts :
Not available
Financial Hedging for Business
Manuel Quintana

Vous pouvez, si nécessaire, me contacter par e-mail via l'adresse manuel.quintana@hers.be

Il convient de privilégier les questions/réponses en classe vs échanges de mails.

Les notes de cours sont distribuées par mail via MyHers tout au long du déroulement des séances.

Les étudiants sont invités à poser des questions en classe et/ou par mail pendant toute la durée de l'AA. L'enseignant répondra - en classe - à toutes les questions qui lui seront adressées.
En revanche, il n'est pas envisagé d'entretenir un échange de questions/réponses par mail après la fin de l'AA.
Portfolio Management
dominique.stordeur@hers.be
Stock Markets
dominique.stordeur@hers.be
Items online :
Portfolio Management
APPROCHES EN GESTION DE PORTEFEUILLE
Survol des différentes approches en matière de gestion de portefeuille
BETA ET GESTION DU RAPPORT RENDEMENT-RISQUE
Survol des différentes approches en matière de gestion de portefeuille
Duration - Sensibilité
Survol des différentes approches en matière de gestion de portefeuille
Investir dans un fonds d'investissement
Survol des différentes approches en matière de gestion de portefeuille
MODELES ET TECHNIQUES
Survol des différentes approches en matière de gestion de portefeuille
Variance - Covariance
Survol des différentes approches en matière de gestion de portefeuille
Stock Markets
Beta
Beta
Beta et Medaf
Beta
Variance Exercice
Beta
Variance-Covariance
Beta